Tiongkok: Inflasi Kehilangan Traksi Lebih Lanjut di Bulan Maret – UOB

Ho Woei Chen, Ekonom UOB Group, menilai rilis angka inflasi terbaru di Tiongkok.

Poin-Poin Penting

"Inflasi umum melambat menjadi 0,7% y/y di bulan Maret, terendah sejak September 2021 ketika berada di level yang sama. Namun, inflasi inti (tidak termasuk makanan & energi) naik tipis ke 0,7% y/y dari 0,6% y/y di Februari."

"Secara keseluruhan, inflasi umum dan inflasi inti rata-rata mencapai 1,3% y/y dan 0,8% y/y pada Kuartal 1 2023. Mengingat lemahnya tekanan harga hingga saat ini, kami akan merevisi proyeksi inflasi umum setahun penuh lebih rendah ke 2,0% dari 2,8%. Ini akan serupa dengan tingkat inflasi pada tahun 2022."

"Indeks Harga Produsen (IHP) Tiongkok turun y/y selama enam bulan berturut-turut karena basis perbandingan yang tinggi tetapi secara berurutan datar selama dua bulan berturut-turut yang mungkin menunjukkan stabilisasi ekonomi domestik."

"Penurunan IHP rata-rata -1,6% y/y di Kuartal 1 2023. Kami mempertahankan prakiraan kami bahwa IHP akan tetap mengalami deflasi hingga Semester 1 2023 dan rata-rata -1,0% pada tahun 2023 setelah naik 4,1% pada tahun 2022 dan 8,1% pada tahun 2021."

"Data inflasi terus menunjukkan tekanan permintaan yang lemah di Tiongkok yang konsisten dengan sikap kebijakan moneter PBoC yang akomodatif dan membutuhkan dukungan fiskal yang berkelanjutan."