Back
7 Dec 2015
RBNZ: Keputusan Sulit, Tapi Kemungkinan Ada Pemangkasan - HSBC
FXStreet - FXStreet - Tim peneliti di HSBC, menunjukkan bahwa kemungkinan pemangkasan RBNZ di pertemuan kebijakan moneter minggu ini atau segera setelahnya.
Kutipan penting
"Ketika datang ke suku bunga RBNZ berikutnya, pertanyaannya adalah bukan apakah mereka akan dipotong, tapi kapan? Perhatian utama adalah bahwa inflasi tetap di bawah target. Tentu, penurunan nilai tukar selama tahun lalu akan mendorong harga naik. Namun perekonomian domestik masih menunjukkan tanda-tanda memiliki kapasitas cadangan signifikan, yang berarti prospek untuk tekanan inflasi di dalam negeri yang dihasilkan tetap tenang."
"Meskipun survei terbaru menunjukkan bahwa kepercayaan telah kembali pulih, setelah beberapa penurunan yang mengkhawatirkan di tengah tahun, pertumbuhan masih di bawah tren dan, pada tingkat saat ini, tidak mungkin untuk mendorong kenaikan inflasi, dalam pandangan kami. Secara khusus, pertumbuhan lapangan kerja telah melambat sementara kolam pekerja masih berkembang pesat, berkat migrasi ke dalam. Kombinasi ini telah mendorong tingkat pengangguran yang lebih tinggi pada saat pertumbuhan upah sudah lemah."
"Ini semua adalah menambah kemungkinan kuat untuk pemangkasan cash rate lebih lanjut. Namun, waktunya cukup pelik. RBNZ bisa memilih untuk memangkas minggu ini (kemungkinan utama kami) atau mungkin menunggu sedikit lebih lama, yang akan mendapatkan manfaat dari memungkinkan pertemuan Federal Reserve AS Desember untuk berlalu, bersama dengan pergerakan mata uang. Ini juga akan memberikan RBNZ sedikit lebih banyak waktu untuk menilai dampak pembatasan kredit baru di pasar perumahan Auckland."
"Namun, pernyataan resmi RBNZ Desember akan menampilkan set perkiraan terbaru. Dalam hal ini kami berharap bank sentral akan perlu untuk membiarkan nilai tukar kuat dan karena itu cenderung untuk meramalkan jalan yang lebih rendah untuk inflasi tradable. Melakukan hal ini, tanpa meningkatkan perkiraan pertumbuhan, mungkin akan sulit untuk dipercaya meramalkan kembalinya inflasi ke target 2% secara wajar. Dengan pemikiran ini, kami berharap pemangkasan minggu ini."
Kutipan penting
"Ketika datang ke suku bunga RBNZ berikutnya, pertanyaannya adalah bukan apakah mereka akan dipotong, tapi kapan? Perhatian utama adalah bahwa inflasi tetap di bawah target. Tentu, penurunan nilai tukar selama tahun lalu akan mendorong harga naik. Namun perekonomian domestik masih menunjukkan tanda-tanda memiliki kapasitas cadangan signifikan, yang berarti prospek untuk tekanan inflasi di dalam negeri yang dihasilkan tetap tenang."
"Meskipun survei terbaru menunjukkan bahwa kepercayaan telah kembali pulih, setelah beberapa penurunan yang mengkhawatirkan di tengah tahun, pertumbuhan masih di bawah tren dan, pada tingkat saat ini, tidak mungkin untuk mendorong kenaikan inflasi, dalam pandangan kami. Secara khusus, pertumbuhan lapangan kerja telah melambat sementara kolam pekerja masih berkembang pesat, berkat migrasi ke dalam. Kombinasi ini telah mendorong tingkat pengangguran yang lebih tinggi pada saat pertumbuhan upah sudah lemah."
"Ini semua adalah menambah kemungkinan kuat untuk pemangkasan cash rate lebih lanjut. Namun, waktunya cukup pelik. RBNZ bisa memilih untuk memangkas minggu ini (kemungkinan utama kami) atau mungkin menunggu sedikit lebih lama, yang akan mendapatkan manfaat dari memungkinkan pertemuan Federal Reserve AS Desember untuk berlalu, bersama dengan pergerakan mata uang. Ini juga akan memberikan RBNZ sedikit lebih banyak waktu untuk menilai dampak pembatasan kredit baru di pasar perumahan Auckland."
"Namun, pernyataan resmi RBNZ Desember akan menampilkan set perkiraan terbaru. Dalam hal ini kami berharap bank sentral akan perlu untuk membiarkan nilai tukar kuat dan karena itu cenderung untuk meramalkan jalan yang lebih rendah untuk inflasi tradable. Melakukan hal ini, tanpa meningkatkan perkiraan pertumbuhan, mungkin akan sulit untuk dipercaya meramalkan kembalinya inflasi ke target 2% secara wajar. Dengan pemikiran ini, kami berharap pemangkasan minggu ini."