Back
10 May 2017
Emas: Harga Hampir Oversold - Standard Chartered
FXStreet - Analis di Standard Chartered menjelaskan bahwa harga emas turun ke tingkat terendah sejak pertengahan Maret menjelang pemilihan Perancis namun Indikator Kekuatan Relatif (RSI) mengindikasikan harga mendekati oversold.
Kutipan Penting
"Harga emas turun ke tingkat terendah sejak pertengahan Maret menjelang pemilihan Perancis, dan volatilitas satu bulan yang disurvei menunjukkan pasar emas belum menghasilkan harga dalam kemenangan Marine Le Pen. Setelah kemenangan Emmanuel Macron, EUR-USD menguat namun korelasi emas terkuat adalah dengan 10Y US Treasuries (USTs) di lingkungan saat ini. Tidak mengherankan, posisi spekulatif telah merosot, dengan penurunan mingguan terbesar di posisi sejak pertengahan Maret. Dana bersih didorong lebih rendah minggu lalu, terutama di belakang likuidasi long (11,4 ribu lot) dan pembentukan posisi short terbaru (5,4 k lot). Ini adalah penurunan pertama dalam penentuan posisi dalam tujuh minggu. Indikator Kekuatan Relatif (RSI) mengindikasikan harga mendekati oversold; Ini, ditambah dengan kemenangan Macron yang berpotensi melepas risiko ekonomi turun dan mendukung EUR, berarti harga emas akan stabil dan merayap lebih tinggi. Namun, kami mempertahankan pandangan bahwa imbal hasil UST akan menguat, emas kemungkinan akan ke USD 1,200/oz, mengingat korelasi kuat dengan UST."
"Laporan Tren Permintaan Emas Emas Kuartal 1-2017 World Gold Council (WGC) yang dirilis minggu lalu melaporkan bahwa permintaan turun 18% y /y menjadi 1.034,5 ton (t) sementara pasokan turun 12% y/y menjadi 1.032 ton, sehingga Pasar yang seimbang, dibandingkan pasar dengan kelebihan pasokan di Kuartal 4-2016 (145,4t) dan defisit pada Kuartal 1-2016 (85,6t)."
"Dampak dari demonetisation terhadap pembelian uang India dan perlambatan pembelian emas telah terdokumentasi dengan baik. Kami yakin Kuartal 1-2017 akan sangat penting dalam menentukan bagaimana pasar lokal disesuaikan dengan langkah-langkah baru. Salah satu kekhawatiran utama kami untuk emas adalah batas atas pembelian dan penarikan tunai, dan kebutuhan untuk mendokumentasikan penjualan, serta dampaknya pada emas yang dikirim melalui jalur tidak resmi. Permintaan konsumen emas India turun hampir 50% q/q di Kuartal 1-2017 namun naik 15% y/y."
"Harga yang lebih lemah di bulan Maret menambah permintaan terpendam, sekaligus memberikan kesempatan membeli menjelang festival pembelian emas, Akshaya Tritiya; Bukti anekdotal menunjukkan penjualan naik 20-30% y/y. Remonetisasi bertahap telah mendukung pembelian tunai, yang dibuktikan dengan penjualan sepeda motor."
"Pembelian bank sentral turun 27% y/y dan 30% q/q di 76.3t, kuartal terlemah sejak Kuartal 2-2011. Rusia tetap menjadi pembeli emas tetap, sementara China telah absen sejak Oktober. Kami memperkirakan sektor resmi akan terus menambah cadangannya selama sisa tahun ini, namun tanpa bank sentral lain yang menyambung celah yang disebabkan oleh China, pembelian akan jatuh ke y/y. Output tambang turun sebesar 0,5% y/y dan 10% q/q, dan kami memperkirakan pertumbuhan produksi tambang tahunan sebesar 0,2% y/y pada tahun 2017, dengan asumsi harga rata-rata USD 1,245/oz tahun ini. Gangguan tambang di Indonesia menghasilkan 8t produksi yang hilang di Kuartal 1."
Kutipan Penting
"Harga emas turun ke tingkat terendah sejak pertengahan Maret menjelang pemilihan Perancis, dan volatilitas satu bulan yang disurvei menunjukkan pasar emas belum menghasilkan harga dalam kemenangan Marine Le Pen. Setelah kemenangan Emmanuel Macron, EUR-USD menguat namun korelasi emas terkuat adalah dengan 10Y US Treasuries (USTs) di lingkungan saat ini. Tidak mengherankan, posisi spekulatif telah merosot, dengan penurunan mingguan terbesar di posisi sejak pertengahan Maret. Dana bersih didorong lebih rendah minggu lalu, terutama di belakang likuidasi long (11,4 ribu lot) dan pembentukan posisi short terbaru (5,4 k lot). Ini adalah penurunan pertama dalam penentuan posisi dalam tujuh minggu. Indikator Kekuatan Relatif (RSI) mengindikasikan harga mendekati oversold; Ini, ditambah dengan kemenangan Macron yang berpotensi melepas risiko ekonomi turun dan mendukung EUR, berarti harga emas akan stabil dan merayap lebih tinggi. Namun, kami mempertahankan pandangan bahwa imbal hasil UST akan menguat, emas kemungkinan akan ke USD 1,200/oz, mengingat korelasi kuat dengan UST."
"Laporan Tren Permintaan Emas Emas Kuartal 1-2017 World Gold Council (WGC) yang dirilis minggu lalu melaporkan bahwa permintaan turun 18% y /y menjadi 1.034,5 ton (t) sementara pasokan turun 12% y/y menjadi 1.032 ton, sehingga Pasar yang seimbang, dibandingkan pasar dengan kelebihan pasokan di Kuartal 4-2016 (145,4t) dan defisit pada Kuartal 1-2016 (85,6t)."
"Dampak dari demonetisation terhadap pembelian uang India dan perlambatan pembelian emas telah terdokumentasi dengan baik. Kami yakin Kuartal 1-2017 akan sangat penting dalam menentukan bagaimana pasar lokal disesuaikan dengan langkah-langkah baru. Salah satu kekhawatiran utama kami untuk emas adalah batas atas pembelian dan penarikan tunai, dan kebutuhan untuk mendokumentasikan penjualan, serta dampaknya pada emas yang dikirim melalui jalur tidak resmi. Permintaan konsumen emas India turun hampir 50% q/q di Kuartal 1-2017 namun naik 15% y/y."
"Harga yang lebih lemah di bulan Maret menambah permintaan terpendam, sekaligus memberikan kesempatan membeli menjelang festival pembelian emas, Akshaya Tritiya; Bukti anekdotal menunjukkan penjualan naik 20-30% y/y. Remonetisasi bertahap telah mendukung pembelian tunai, yang dibuktikan dengan penjualan sepeda motor."
"Pembelian bank sentral turun 27% y/y dan 30% q/q di 76.3t, kuartal terlemah sejak Kuartal 2-2011. Rusia tetap menjadi pembeli emas tetap, sementara China telah absen sejak Oktober. Kami memperkirakan sektor resmi akan terus menambah cadangannya selama sisa tahun ini, namun tanpa bank sentral lain yang menyambung celah yang disebabkan oleh China, pembelian akan jatuh ke y/y. Output tambang turun sebesar 0,5% y/y dan 10% q/q, dan kami memperkirakan pertumbuhan produksi tambang tahunan sebesar 0,2% y/y pada tahun 2017, dengan asumsi harga rata-rata USD 1,245/oz tahun ini. Gangguan tambang di Indonesia menghasilkan 8t produksi yang hilang di Kuartal 1."