Pratinjau NFP AS: Harapan 7 Bank Besar Dari Laporan Ketenagakerjaan Bulanan November

Memasuki bulan November, laporan Upah Non Pertanian yang sangat penting akan dirilis hari ini. Sementara kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah harapan seperti yang diperkirakan oleh para ekonom dan peneliti dari 7 bank besar mengenai laporan pekerjaan yang akan datang.

Sebagian besar ekonom dan peneliti mengharapkan NFP AS November akan mencatat pembacaan antara 160.000 hingga 200.000, setelah pembacaan 134.000 lebih lambat dari yang diperkirakan bulan lalu. Selain itu, mereka memperkirakan tingkat pengangguran AS akan tetap stabil pada kisaran 3,7%.

Bank Jerman

Pasar memasuki akhir pekan, masih ada satu lagi ujian dengan laporan upah di AS hari ini. Konsensus pasar adalah pembacaan 200.000 setelah 134.000 lebih lambat dari yang diharapkan bulan lalu. Ekonom AS kami mengharapkan angka 185.000, tetapi percaya bahwa risiko adalah di sisi negatif karena gangguan badai. Rekan-rekan kami memperkirakan tingkat pengangguran akan tetap stabil di 3,7% (dengan risiko pembulatan ke 3,6%) sementara mereka mengharapkan penghasilan rata-rata per jam naik +0,2% secara bulanan dan ke tertinggi pasca-krisis baru 3,1% secara tahunan - tertinggi sejak awal 2009. Ini merupakan lonjakan hampir 40 bp dari pembacaan September yang sebagian besar karena efek dasar dari Oktober 2017, ketika pendapatan jatuh setelah Hurricane Harvey, Irma dan Maria menaikkan laporan bulan September 2017.

Danske Bank

Di AS, ada laporan pekerjaan untuk bulan Oktober. Kami memperkirakan upah non-pertanian meningkat sebesar 190.000 - memperketat pasar tenaga kerja dan menambah tekanan ke atas pada pertumbuhan upah, sehingga kami mengharapkan penghasilan rata-rata per jam naik +0,25% bulan/bulan, membawa pertumbuhan tahunan tahun ini menjadi 3,2%.

TDS

Kami mengharapkan upah akan berada di sisi yang lemah di 160.000 (konsensus: 190.000), kali ini dipengaruhi oleh Badai Michael. Yang terakhir akan lebih dari mengimbangi setiap rebound dari Hurricane Florence, yang berkontribusi pada laporan September yang lebih lemah, dalam pandangan kami. Kami mengharapkan upah akan meminjamkan nada yang lebih optimis terhadap laporan dan naik 0,3% (konsensus: 0,2%), dengan laju tahun/tahun menjadi 3,2%. Namun kami melihat risiko untuk revisi ke bawah. Akhirnya, tingkat pengangguran tidak akan berubah pada siklus rendahnya 3,7%.

ING

Ekonom kami mengharapkan rebound pekerjaan yang kuat setelah pembacaan September yang tertekan oleh cuaca yang disebabkan oleh Hurricane Florence - dan mereka bahkan berharap untuk hasil yang lebih kuat dari perkiraan 200,000 kami untuk gaji, tetapi perhatikan bahwa Hurricane Michael melanda Florida pada pekan pengumpulan data gaji bulan Oktober . Dalam hal upah, kami pikir tingkat tahunan akan naik hingga 3,2%, yang akan membuat tingkat pertumbuhan pembayaran tercepat sejak April 2009, sementara tingkat pengangguran bisa turun ke terendah sejak Desember 1969. Sementara pasar secara luas mengharapkan ini - setiap tanda-tanda inflasi AS yang kuat dapat mendorong Treasury AS dan melihat aset berisiko global terpukul. USD kemungkinan akan tetap dalam penawaran beli untuk skenario ini.

Nomura

Kami mengharapkan peningkatan kuat 175.000 dalam NFP selama bulan Oktober, konsisten dengan kekuatan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan dalam ekonomi yang beroperasi di atas potensi. Kami mengharapkan rata-rata penghasilan per jam (AHE) akan meningkat 0,2% bulan-ke-bulan, ditekan sebagian oleh efek kalender. Namun, efek dasar cenderung mendorong tingkat tahun-ke-tahun 0,3pp menjadi 3,1% karena penurunan tajam dalam AHE pada Oktober lalu turun dari perhitungan. Setelah jatuh 0,2 pp pada bulan September, kami memperkirakan tingkat pengangguran akan tetap stabil di 3,7%.

Westpac

Laporan ketenagakerjaan September sekali lagi menyoroti kerentanan NFP terhadap cuaca buruk, kenaikan 134.000 bulan ini jauh di bawah rata-rata 3, 6 dan 12 bulan. Namun, revisi ke atas untuk bulan-bulan sebelumnya mengobati kekecewaan. Keluar dari musim badai, ekonomi AS kemungkinan akan mencetak lagi kenaikan yang kuat untuk pekerjaan pada bulan November, kemungkinan di wilayah 190.000. Risiko seputar revisi cenderung miring ke atas. Untuk tingkat pengangguran, kekuatan saat ini dalam pertumbuhan pekerjaan menunjuk pada level 3,7%. Namun, hasil seperti itu tergantung pada partisipasi yang tidak berubah. Pertumbuhan laba per jam juga akan tetap menjadi fokus, dengan hanya uptrend moderat di tempat. Dalam pikiran kami, hanya ketika partisipasi usia prima yang membaik akan mempercepat tren pertumbuhan.

Rabobank

Laporan ketenagakerjaan ADP awal pekan ini menunjukkan sedikit risiko kejutan ke atas untuk jumlah pekerjaan utama 200.000. Di sisi penghasilan tersebut, konsensus adalah 0,2% bulan-ke-bulan, yang akan menaikkan tingkat tahun-ke-tahun menjadi 3,1% dari 2,8% karena keajaiban efek dasar. Tentu saja, apa pun yang lebih tinggi atau lebih rendah di sana akan bermain kuat di pasar mengingat pandangan Fed bahwa perlu terus menaikkan dan argumen-kontra. Mengharapkan ruang untuk beberapa langkah serius dalam USD jika pertumbuhan laba lebih tinggi, terutama mengingat aksi jual kemarin

Klik di sini untuk membaca lebih lanjut tentang pratinjau NFP dari Kepala Analis Valeria Bednarik berjudul "Pratinjau Nonfarm Payrolls: Pertumbuhan Upah vs. Penciptaan Lapangan Kerja, Mana Yang Akan Lebih Membebani?"