Filipina: BSP Meningkatkan Stimulus – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting menilai keputusan baru-baru ini oleh Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menurunkan reserve requirement ratio (RRR) sebesar 200 bps.

Kutipan Utama

“Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mengumumkan... bahwa reserve requirement ratio (RRR) untuk bank-bank universal dan komersial akan dikurangi 200bps efektif 30 Maret, menjadi bank sentral kedua di kawasan ini setelah Bank Negara Malaysia yang melakukan langkah serupa bulan ini. Tindakan tersebut diharapkan melepaskan likuiditas senilai sekitar PHP180miliar-200miliar ke dalam sistem keuangan."

“Pengumuman penurunan RRR juga muncul sehari setelah BSP mengumumkan rencana untuk membeli surat berharga pemerintah senilai PHP300 miliar (USD5,9 miliar) berdasarkan perjanjian pembelian kembali dengan periode pembayaran maksimum enam bulan. Dana yang dihimpun dari perjanjian tersebut akan digunakan untuk mendukung program pemerintah nasional untuk melawan dampak COVID-19. Pemerintah Filipina pada 16 Maret meluncurkan paket stimulus fiskal sebesar PHP27,1 miliar atau 0,1% dari PDB untuk melawan pandemi COVID-19 dan mengurangi kerugian ekonomi."

"Kami memperkirakan penurunan 200bps RRR lainnya akan terwujud dalam tahun ini jika wabah COVID-19 melampaui Juni dan ekonomi global memasuki resesi."

“Untuk overnight reverse repurchase (RRP) rate, kami memperkirakan penurunan 50bps pada kuartal kedua 2020... membawa RRP rate ke terendah baru 2,75% pada akhir 2020. Sehari setelah pertemuan MPC, bank sentral merevisi ke bawah perkiraan pertumbuhan 2020 menjadi 5,0%-5,5% (dari 6,5%-7,5% sebelumnya) dan memberi sinyal bahwa setiap penurunan lebih lanjut pada revisi perkiraan pertumbuhan ini dapat memicu penurunan suku bunga lebih lanjut. Langkah-langkah tambahan moneter lainnya juga diperkirakan akan diumumkan dalam beberapa minggu mendatang sebagai inisiatif mendesak untuk mengatasi dampak buruk COVID-19 pada ekonomi dan pasar keuangan, di samping langkah-langkah stimulus fiskal."