Memudarnya USD Tetap Prematur karena Prospek Inflasi Inti Masih Meresahkan – TDS

Federal Reserve menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 75 basis poin di bulan Juni ke kisaran 1,5% hingga 1,75%. Kecuali untuk penangguhan risiko yang layak, para ekonom di TD Securities tidak berpikir bahwa hal ini menandai titik belok untuk kompleks FX atau bahkan sentimen risiko secara lebih umum.

Lebih Gesit

“Para pejabat The Fed menyampaikan peningkatan 75 bp dalam kisaran target Dana The Fed menjadi 1,50%-1,75%. Ketua The Fed berpendapat bahwa data IHK yang kuat baru-baru ini dan ekspektasi inflasi yang meningkat membuat Komite memilih kenaikan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan ini meskipun memandu pasar untuk kenaikan suku bunga 50 bp sebelum periode pemadaman. The Fed tetap gesit dan semakin bergantung pada data.”

“Kami tetap berpandangan bahwa Komite ingin mencapai tingkat kebijakan netral jangka panjang lebih cepat dalam menghadapi permintaan yang masih kuat dan pasar tenaga kerja yang tidak seimbang. Kami berharap mereka melakukannya dengan kenaikan suku bunga 75 bp bulan depan. Selain itu, sementara The Fed tetap sangat bergantung pada data, kami tidak mengantisipasi data inflasi akan menawarkan jeda dalam jangka pendek.”

“The Fed mencoba untuk membeli opsionalitas dengan secara lebih eksplisit menghubungkan ukuran peningkatan kenaikan ke IHK inti MoM. Kami kemungkinan akan melihat penangguhan USD yang ringan, tetapi masih terlalu dini untuk secara strategis memudarkan USD mengingat prospek inti masih meresahkan. Kami melihat risiko efek buruk yang meningkat dari suku bunga yang lebih tinggi terhadap FX.”